Private Equity


Die Definition von Private Equity

Unter dem Begriff Private Equity versteht man die Beteiligung an Unternehmen, welches von Privatinvestoren zur Verfügung gestellt wird. Mit Hilfe dieser Geldbeträge können vor allem kleinere Unternehmen des Mittelstands notwendige Investitionen tätigen, die mittels Bankkrediten nicht finanziert werden können.

Vor allem seit der Einführung der neuen Eigenkapitalrichtlinien der Banken, die auch als Basel II bezeichnet werden, sind Kreditaufnahmen für den Mittelstand schwieriger geworden, so dass vermehrt Private Equity genutzt wird. Dabei sollte das Private Equity deutlich vom Venture Capital abgegrenzt werden. Letzteres wird vorrangig jungen, aufstrebenden Unternehmen zur Verfügung gestellt, die sich so besser am Markt etablieren und weiter entwickeln können.

Die Geldgeber stellen hierbei oft auch ihr Wissen zur Verfügung, um den jungen Unternehmern weiterzuhelfen. Ziel der Investoren ist dabei, das unterstützte Unternehmen wirtschaftlich zu etablieren und später an den Erfolgen teilhaben zu können. Hieraus erzielen die Kapitalgeber dann ihre erwartete Rendite. Um diese Ziele erreichen zu können, werden nicht gewinnbringende Unternehmensteile abgespalten, Outsourcing genutzt und unter Umständen auch Mitarbeiter gekündigt. Dieses Vorgehen brachte den Geldgebern vor einigen Jahren die Bezeichnung „Heuschrecken“ ein.

Grundsätzlich werden Investitionen über Private Equity zeitlich begrenzt durchgeführt. Nach Abschluss der Investitionen und dem Erfolg des Projekts wird das Unternehmen dann entweder verkauft oder aber an die Börse gebracht.

Die Renditen des Private Equity

Private Equity Investitionen bieten Anlegern gute Renditechancen, sofern in aussichtsreiche Unternehmen investiert wird. Die Rendite kann bei dieser Form der Geldanlage bei bis zu 15% pro Jahr liegen, aber auch die Risiken der Geldanlage sollten nicht unbeachtet bleiben. Sollten die Investoren Ihre Ziele nämlich nicht erreichen können, droht unter Umständen sogar der Totalverlust.

Geschlossene Private Equity Fonds

Bis vor einigen Jahren war die Investition des Private Equity vornehmlich größeren Investmentgesellschaften oder vermögenden Privatpersonen vorenthalten. Heute können sich jedoch auch Kleinanleger an Private Equity Fonds beteiligen und so von dieser Form der Geldanlage profitieren. Grundsätzlich werden Private Equity Fonds in zwei verschiedenen Varianten angeboten. Dies sind zum einen geschlossene Fonds, die eine feste Laufzeit aufweisen. Die Kapitalanlagegesellschaft sammelt dabei das Geld der Investoren ein und beteiligt sich dann direkt an verschiedenen Unternehmen.

Die Private Equity Unternehmen stehen dabei in direktem Kontakt mit dem jeweiligen Unternehmen und können so jederzeit Auskunft über die wirtschaftliche Entwicklung geben. Durch das eigene Know-how werden nur derartige Investitionen eingegangen, die auch gewinnversprechend sind. Somit ist die Rendite derartiger Fonds natürlich stark von der Qualifikation der Beteiligungsgesellschaft abhängig, deren Erfolge daher vor einem Abschluss geprüft werden sollten. Die Mindestsummen für die geschlossenen Fonds liegen zwischen 10.000 – 20.000 Euro, dabei wird ein Agio von 5% der Anlagesumme berechnet.

Private Equity Dachfonds

Eine weitere Möglichkeit, die Geldanlage Private Equity zu nutzen, bieten Dachfonds. Diese Fonds investieren nicht direkt in Unternehmen, sondern wiederum in geschlossene Fonds. Somit wird das Risiko für Anleger gesenkt, denn die Streuung ist deutlich größer, so dass Verluste bei einem beteiligten Unternehmen durch Gewinne bei einem anderen Unternehmen egalisiert werden können. Ebenso wie beim geschlossenen Fonds sind jedoch auch beim Dachfonds Kursverluste nicht völlig auszuschliessen. Andererseits bieten Dachfonds natürlich wiederum höhere Kosten, denn neben dem Ausgabeaufschlag müssen auch Verwaltungsprovisionen verdient werden.

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