Dow Jones und Indexfonds


Auch in Krisenzeiten behaupten sich die größten Aktienindizes der Welt in der Regel besser, als kleine Aktienindizes oder die Leitindizes von Schwellenländern. Wenig verwunderlich also, dass der amerikanische Leitindex Dow Jones Industrial Average in der Öffentlichkeit sehr große Beachtung findet.

Der Index wurde von den Gründern des Wallstreet Journals geschaffen und wird an der New York Stock Exchange (NYSE) berechnet. Der Dow Jones Industrial Average Index ist der zweit älteste noch bestehende Aktienindex in den USA. Er beinhaltet die 30 nach Marktkapitalisierung größten Unternehmen der USA, welche an der Börse gelistet sind. Der Dow Jones Industrial Average Index ist ein Kursindex. Das bedeutet, dass er ohne jede Art von Dividenden, Sonderdividenden, Bezugsrechte und Sonderzahlungen berechnet wird. Man spricht deshalb auch von einem preisgewichteten Index. Dadurch unterscheidet er sich wesentlich von anderen großen Aktienindizes, wie beispielsweise dem DAX (Deutscher Aktien Index). Dieser ist nämlich ein Performanceindex und berücksichtigt auch Dividenden, Sonderdividenden, Bezugsrechte und Sonderzahlungen. Performanceindizes entwickeln sich daher tendenziell eher besser als Preisindizes. Preisindizes wie der Dow Jones Industrial Average Index bilden dafür aber transparenter die Unternehmenswerte ab.

Dennoch ist der Dow Jones Industrial Average Index nicht unumstritten. Aufgrund der Tatsache, dass die Zusammensetzung des Dow Jones Industrial Average Index von einer Zeitung bestimmt wird, melden sich immer wieder Kritiker, die die Aussagekraft des Börsenbarometers öffentlich kritisieren. Unabhängig davon hat sich der Dow Jones Industrial Average Index historisch hervorragend entwickelt und stellte in der Vergangenheit eine gute Geldanlage dar. Vor diesem Hintergrund ist es wenig verwunderlich, dass viele Anleger gerne an der Wertentwicklung des Dow Jones Industrial Average Index partizipieren möchten.

Neben Zertifikaten gibt es nur wenige Möglichkeiten, in den Dow Jones Industrial Average Index zu investieren. Indexfonds stellen dabei eine adäquate Alternative dar. Mit ihnen können Privatanleger in den Dow Jones Industrial Average Index investieren, ohne das Emittentenrisiko einzugehen, welches ein Zertifikatsinvestment mit sich bringen würde. Denn anders als bei Zertifikaten, handelt es sich bei Indexfonds um Sondervermögen, welches auch im Falle einer Zahlungsunfähigkeit der Fondsgesellschaft nicht in die verwertbare Masse fällt und somit geschützt ist.

Die Anlage mit Indexfonds bringt weitere Vorteile mit sich: Beim Kauf über die Börse wird kein teurer Ausgabeaufschlag fällig. Außerdem fallen die laufenden Gebühren für das Indexfondsinvestment marginal aus. Anders als bei aktiv gemanagten Fonds sind die Verwaltungskosten für die Gesellschaft bei Indexfonds nämlich sehr niedrig. Die hohe Liquidität der Indexfonds ist ein weiterer Vorteil gegenüber Zertifikaten. Diese können nämlich einfach vom Handel ausgesetzt werden. Dann hat der Anleger keine Möglichkeit zur vorzeitigen Veräußerung mehr. Wegen der höheren Nachfrage nach Indexfonds ist diese Gefahr bei einem Fondsinvestment fast nicht gegeben.

Aber auch abseits der fixen Kostenstruktur bieten Indexfonds Vorteile: Denn auch wenn viele Fondgesellschaften dem Anleger eine hohe Outperformance gegenüber dem Vergleichsindex in Aussicht stellen, entwickeln sich die Indizes langfristig meistens besser als viele aktiv gemanagte Fonds. Dennoch sollte immer bedacht werden: Eine Entwicklung, die eins zu eins mit der des Dow Jones Industrial Average Index übereinstimmt, kann auch bei einem Investment in Indexfonds nicht erwartet werden. Denn Indexfonds versuchen nur die Entwicklung des Basisindex möglichst genau abzubilden. Letztlich gelingt dies - allein aufgrund der Kostenstruktur - aber niemals. Allerdings sind die Abweichungen in der Wertentwicklung meistens nur marginal.

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